📊市场观望，板块轮动

今天市场整体比较安静，大家都在等盘后的大佬们交成绩单。谷歌财报一出，直接搅动风云。

虽然上调了2026年花钱计划，但对2027年增速却语焉不详，弄得市场一头雾水。这直接引发了半导体和软件/四大科技板块之间的“跷跷板”行情，资金快速轮动。

本周还有一堆重磅财报，市场在关键信息落地前，普遍选择了谨慎观望。

🤖特斯拉：业绩承压，波段机会？

特斯拉Q2成绩单来了，亮点不多。营收282亿美金，同比增长26%，但调整后每股收益只有0.33美元，大幅低于预期的0.51美元。

更扎心的是，自由现金流转负了，钱都砸向了AI算力和机器人产线。马斯克自己也说，人形机器人是“最难量产的产品”。

技术面看，股价已跌至358美元，接近315-419美元这个大震荡区间的下沿。对于波段选手，这里向上空间约60美元，向下止损约40美元，盈亏比可以算算看。

💻三巨头财报速览

  • 德州仪器 (TXN)：Q2业绩小幅超预期，Q3指引温和上调。目前285美元处于高位横盘，关键支撑在263美元，压力在312美元。估值偏高，但没破位前还算安全。
  • IBM (IBM)：Q2营收超预期，但却下调了全年销售指引。技术面走弱，股价205美元接近其2027年估值下限。需要突破257美元关键阻力才能扭转趋势。
  • ServiceNow (NOW)：Q2表现稳健，营收增长24%。股价正在100美元测试关键压力。如果能站稳100-103美元区域，并突破120美元，则进入右侧看多区间，但要小心财报后“高开低走”。

☁️谷歌：业务强 vs 支出谜

谷歌自家业务其实很强劲！Q2总营收1198亿，超预期。谷歌云收入暴涨82%至247.7亿，AI赚钱能力初显。广告业务也稳住了。

但市场的焦点全在“花钱”上！2026年资本支出指引上调到1950-2050亿，但对2027年只说“会显著增加”。买方预期增速70-80%，卖方预期只有20-30%，预期差巨大！

这份不确定性压制了股价，当前341美元处于估值中位，有支撑，但需要时间等迷雾散开。

⚠️关键风险提示

  • 宏观层面：中东局势紧张，日本央行可能加快加息，都会影响全球资金的风险偏好。
  • 谷歌核心风险：若2027年资本支出增速如卖方预期般放缓，依赖高资本开支预期的半导体等板块，其盈利前景可能被大幅下调，引发连锁反应。
  • 个股风险：特斯拉业绩不及预期、现金流为负；IBM缺乏上涨催化剂；ServiceNow面临关键压力位考验。
  • 未来焦点：下周微软、亚马逊、Meta的财报（尤其是资本支出指引）至关重要，可能重塑整个科技股的投资逻辑。

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