📉防御板块独领风骚

过去两天，市场调仓动作非常明显！资金正从上半年涨疯了的科技和半导体板块流出，转身涌入了医疗保健、消费品、公共事业这些“防御性”板块。

结果就是，标普等权重指数创了新高，但纳斯达克100却在领跌。费城半导体指数（SOX）更是遭遇了“解放日以来最严重的两日跌幅”。

这是否意味着下半年市场风格要彻底转向周期和价值股了？现在还不好说，很可能只是机构的短期避险行为，我们先保持观察。

⚠️警惕流动性陷阱与踩踏

当前市场有个核心矛盾：成交量巨大，但流动性其实很差。标普迷你期货的账面流动性环比暴跌了30%，导致每一档价位的承接资金都不足。

这会极大地放大价格波动，涨跌都可能很剧烈。尤其要警惕半导体板块，里面的杠杆盘和高资产管理规模（AUM）的资金还没被清算。

一旦费半指数（SOX）跌破554这个关键支撑，可能引发连锁抛售和“多杀多”的踩踏。此外，七月中下旬开始的财报季，尤其是大型科技公司的资本支出计划，都可能带来巨大波动。

🎯关键点位与个股趋势

  • 费城半导体指数 (SOX)：目前在第一支撑区间554-582。若跌破554，将确认头部形态，开启回撤。下方两个重要观察点是489-532，以及450-467区间（约30%回撤，也是“大空头”Michael Burry看空的目标位）。
  • Marvell (MRVL)：已确认跌破52.54-52.71关键位，转为空头趋势，技术面看跌。
  • 美光 (MU) / SanDisk (SNDK)：前期涨幅大、斜率陡，筹码不稳。近期下跌属于跌破中等支撑，波动剧烈是正常的。企稳要看市场情绪和杠杆资金。
  • 特斯拉 (TSLA)：典型的“买预期，卖事实”。交付量超预期后股价反跌，因为已提前炒作到强压力位430。预计将回落至区间下沿，为下一轮波段做准备。

🔍巨头动态与操作思路

  • Meta (META)：突破611后回撤，守住559以上则突破有效。但上方压力重重，需要时间震荡消化，重点等二季度财报。
  • 微软 (MSFT)：正在测试392-435区间的右侧。若无法突破，可能掉头回落；若能突破，则可能吸引资金开启上行。
  • 英伟达 (NVDA)：在费半中相对抗跌，成交量未放大，视为横盘。若未来资本支出增速放缓，其股价增长可能从“高速”转为“正常速度”。博主作为第二大持仓，继续上看，认为前高236不是终点。
  • AMD (AMD)：暂时横盘对待，趋势未变。但因其前期涨幅大，若费半整体破位，需警惕其跟随下跌的风险。

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