小摩重估TSLA，NVDA迎利好小突破！本周市场聚焦美联储

🎯核心观点：短期观望，结构看多

市场分化明显，科技股相对强势。本周最大变数是周三的美联储利率决议，市场普遍预期会“鹰派降息”，即降息但释放谨慎信号，这可能扰乱远期预期。

大盘整体走势尚算平稳，这得益于内部结构分化（部分权重股上涨）和公司回购等因素。不过，这种上涨由少数巨头推动，市场广度并不健康。

当前策略上，建议减少对大盘短期涨跌的纠结，把精力更多放在挖掘个股的结构性机会，以及识别特定风险上。轻指数，重结构。

宏观政策风险：美联储内部对政策路径有分歧，加上美国财政部持续增发国债，推动长端国债收益率上行。长期国债（如TLT）走势不确定性极高，普通投资者建议暂时规避。

行业风险：需要关注人工智能领域的中期风险，其资本支出可能在2026年第二季度被确认放缓。当前市场上涨结构并不健康，主要由少数科技巨头推动，广度不足。

这两大风险是影响市场中长期走向的关键变量，值得持续跟踪。

Netflix以720亿美元收购华纳兄弟探索（WBD）的计划遇阻。竞争对手派拉蒙提出了约1084亿美元的更高报价，同时交易还面临潜在的反垄断审查压力，导致股价承压。

操作思路：此前标识的激进强支撑位$96已被试探，需关注是否有效跌破。更稳妥的介入位置在$86-$90的中等支撑区间，以及$80的长线布局位。

即便收购失败，公司基本面依然稳固。关键是耐心等待更具安全边际的价格出现，不必急于抄底。

Marvell股价因混乱信息大幅波动。一方面，有报道称微软可能将定制芯片业务转出；另一方面，投行对其能否保住亚马逊T4芯片合同存在严重分歧（Benchmark看空，小摩看多）。

操作思路：当前约$90的股价处于中位偏高区域，前瞻估值上限在$100左右。若你的成本在$70以下，则可视为相对安全。

核心风险在于合作消息的最终确认。若确凿失去亚马逊大单，应考虑止损。这是一场高风险博弈，投资者必须紧密跟踪后续每一个进展。

摩根士丹利将特斯拉评级从“增持”下调至“中性”，但同时将目标价上调至$425。其估值模型下调了汽车与能源业务估值，但大幅上调了FSD和机器人等AI业务的估值。

操作思路：股价下跌并未破坏其波段上行结构。关键支撑位在$430和$416。

可采用波段交易思维：若以$430为入场点，止损设于$416下方，目标看前高$488，则盈亏比具备吸引力。不必过度纠结单日的评级波动，关键在于趋势结构是否完好。

英伟达获准对华出口H200芯片，此为明确利好。若中国市场完全放开，预估可能为2026财年带来不到10%的利润增长。但为保持估值安全边际，建议暂不将此部分增量计入。

操作思路：股价已小幅突破$180，下一个关键压力位在$190。若能有效突破并站稳$190（收盘价或跳空高开站上），则有望打开新的向上空间。

需注意大量看涨期权仓位可能在到期日（本周五）前后加剧股价波动。若能强势突破关键位，可能引发伽马挤压，加速上涨。