🚨市场核心观点：短期乐观，但高处不胜寒

市场在AI资本支出的推动下，短期趋势依然向上。但姐妹们，越涨越要清醒！标普500当前约6735的点位，已经有点“高处不胜寒”了。

根据最新基本面测算，它2025年比较合理的交易区间上限也就在6231-6340点附近。如果市场出现调整，技术面和基本面都指向6000点附近会是关键支撑。

这大概对应10%左右的回调，属于牛市中的正常回撤。所以，策略上要边打边撤，保护住已经到手的利润才是王道。

📊个股追踪：关键位置要盯紧

  • 达美航空 (DAL)：财报很给力，商务和高端舱位需求旺。技术面不错，但需要有效突破62.1美元这个压力位，才能确认开启新一波上涨。如果突破不了，50美元附近是长线布局的绝佳支撑区。
  • 英伟达 (NVDA)：拿到对阿联酋的新出口许可，股价跳空形成“突破缺口”，短期势头猛。但注意，股价上方每5美元就有大量看涨期权堆积，形成阻力带，需要连续大涨才能冲破。
  • AMD (AMD)：有个大新闻！欧洲首个三倍做空AMD的产品，因为股价一路飙升，净值直接归零被清盘了🫨。这再次警告我们：别轻易做空强势股！尤其要警惕“杠杆+期权”这种超高风险的组合。AMD股价目前横盘震荡，方向不明。

📈AI周期：增长引擎会减速吗？

当前市场的灵魂就是AI和数据中心的资本支出，它是增长的核心发动机。

但有个关键数据要注意：市场共识预测，这个支出的同比增速，将从2025年第三季度的75%高点，逐步放缓到2026年第二季度的17%左右。

这意味着什么？如果后续AI的商业化变现跟不上，资本支出预期可能会被下调。而AI板块又是标普500盈利增长的主要贡献者，它的放缓会直接影响到整个指数的盈利前景和估值基础。这是未来需要紧盯的风险点。

🎯财报季前瞻：低预期下的机会与风险

三季度财报季已经开始啦！市场预期标普500的销售额增速会从二季度的6%放缓到4%，这个门槛“非常低”。

低预期，往往给巨头公司“超预期”留下了空间，可能带来短期情绪提振。

但抛开情绪看本质：根据Q2财报后更新的数据测算，标普500在2025年的基本面交易上限约6231点（现已随预期微调至6340点左右）。当前约6735的点位，显然已经跑在了基本面前面。

如果市场回调，那么技术分析（斐波那契回撤位）和基本面测算共同指向——6000点附近将是至关重要的潜在支撑区域。